Искусственный интеллект как магнит для инвесторов

Искусственный интеллект как магнит для инвесторов

• Экономика и бизнес
• Инвестиции

В консалтинговой компании Wedbush считают, что искусственный интеллект (ИИ) сейчас переживает «свой 1995 год» – тогда начал бурно развиваться интернет.

Все ожидают, что ИИ изменит эффективность работы почти во всех отраслях экономики, от строительства до медицины. Может быть, пока еще обычному глазу не очень заметно, как ИИ трансформирует экономику. Но компании уже перешли от этапа ажиотажного интереса к масштабному внедрению и монетизации ИИ.

Перемены в поведении инвесторов уже заметны невооруженным взглядом. По прогнозу Goldman Sachs, в предстоящие 10 лет экономический эффект от применения ИИ-технологий может составить в мировом масштабе $7 трлн. Инвесторы всегда покупают ожидания. С начала прошлого года средний рост акций компаний сферы ИИ составил 38%. Это не только собственно разработчики алгоритмов ИИ. Deloitte еще в ноябре 2023 года сделала прогноз, что продажи чипов для ИИ, который способен сам создавать информацию и контент, превысят $50 млрд, а выручка от продажи софта увеличится на $10 млрд.

Неудивительно, что в лидерах роста оказалась американская Nvidia. Спрос на графические процессоры Nvidia H100 Tensor Core огромный – на них работает большинство облачных платформ.

Инвесторы теряют голову от ИИ. По данным Crunchbase, в 2023 году объем инвестиций в стартапы в области ИИ во всём мире достиг почти $50 млрд, что на 9% больше предыдущего года ($45,8 млрд). К примеру, OpenAI, Anthropic и Inflection AI сообща сумели привлечь в течение 2023 года около $18 млрд.

Данные публичной отчетности технологических компаний США за IV квартал 2023 года раскрывают бюджеты в сотни миллиардов долларов, направляемые на развитие технологий ИИ.

Компании в сфере ИИ получают 200% роста оценки за полгода – кто и зачем в н... →

И эти инвестиции уже приносят прибыль! В 2023 году компании большого технологического сектора заработали больше по сравнению с другими индустриями. Например, чистая прибыль компании Google в 2023 году составила $77 млрд, прибыль Microsoft составила $73 млрд, прибыль Meta – $45 млрд, прибыль Apple – $96 млрд. За редким исключением таких прибылей нет ни у одной компании из других отраслей. Сложно сказать, какую именно долю роста этой четверке обеспечили ИИ-разработки, но у всех них искусственный интеллект стоит флагманом в публичном продвижении компаний.

Другие участники рынка не отстают. Оценки темпов роста прибыли таких компаний, как Palantir, Nvidia, AMD, превышают 100% в год.

Показатели прибыли часто используют для оценки справедливой стоимости бизнеса. Потенциал роста спроса на услуги высокотехнологичных компаний еще не исчерпан. Интерес к ИИ только растет. Это дает основания ожидать, что прибыли компаний сектора тоже будут только расти. Поэтому оценки капитализации в триллионы долларов выглядят обоснованными.

Совокупная рыночная капитализация Microsoft и Apple, двух самых ценных компаний в США, составляет около $6 трлн. Капитализация уже упоминавшейся Nvidia приближается к $2 трлн. Что стоит за этим ростом? Создается ли очередной пузырь на рынке?

Ответ зависит от того, будет ли создана добавленная стоимость в экономике в результате применения новых технологий. Компании верят, что ИИ повысит операционную эффективность бизнеса.

В разговоре с инвесторами в феврале 2024 года руководитель компании Microsoft Сатья Наделла сказал: «Мы переходим от разговоров об ИИ к его масштабному применению, внедряя ИИ на каждый уровень нашего технологического стека». Марк Цукерберг заявил, что к концу 2024 года в компании будет установлено 350 тысяч графических процессоров Nvidia H100 и в общей сложности почти 600 тысяч эквивалентных вычислительных блоков H100. Глава компании Open Ai Сэм Альтман стремится привлечь триллионы долларов для перестройки бизнеса по производству микросхем и искусственного интеллекта.

В 2023 году венчурные инвестиции в проекты на основе искусственного интелле... →

Другой пример – McDonald's и Google, которые вместе модернизируют технологическую инфраструктуру, внедряя искусственный интеллект для оптимизации операций. Они запускают чат-бот Ask Pickles, который поможет сотрудникам оперативно получать информацию о техническом обслуживании, уборке и заказах. Еще пример – Einstein GPT американской компании Salesforce, который создает персонализированный контент во всех облаках Salesforce с помощью ИИ, делая каждого сотрудника более продуктивным.

Нельзя сказать, что приход ИИ обрадовал всех. Специалисты по консалтингу и руководители компаний предсказывают, что ИИ уже заменяет часть белых воротничков, включая менеджеров среднего и высшего уровня. Список увольнений практически ежедневно увеличивается и включает в себя сокращения рабочих мест в Google, Duolingo и UPS. Хотя общее число утраченных рабочих мест из-за генеративного искусственного интеллекта остается невелико, некоторые из этих компаний и другие связывают сокращения с новыми технологиями, повышающими производительность, такими как машинное обучение и другие приложения искусственного интеллекта.

При этом ИТ-компании будут ощущать нехватку специалистов по работе с ИИ и облачными технологиями. Еще один ограничитель роста – необходимость трансформации бизнес-процессов и перераспределения рабочих нагрузок. Небольшие компании с этим могут справиться легко, а гигантам рынка придется потратить на эту перестройку много сил и времени.

Тем не менее аналитики Wedbush прогнозируют подорожание акций технологических компаний в 2024 году на 20% или даже больше за счет развития ИИ. Чем больше ресурсов на разработку ИИ будет затрачено, тем выше будут подниматься котировки бумаг технологических компаний и тем больше ИИ будет влиять на экономику и нашу жизнь.

• Вячеслав Голик специалист по инвестициям