Тенге слабеет, нефть дешевеет: что ждет экономику Казахстана в сентябре 2024 года

Характерно, что ослабление тенге происходило на фоне увеличения августовских объемов предложения валюты за счет трансфертов из Нацфонда и проведения большой налоговой недели, — отмечает финансовый аналитик Андрей Чеботарев.

Также в конце августа Национальный банк Казахстана сохранил базовую ставку, что, по идее, должно было усилить привлекательность тенговых активов. И еще в дополнение к этим двум факторам доллар ослабил свое давление на мировые валюты на фоне ожидания скорого снижения ставок со стороны ФРС США. Все эти обстоятельства в совокупности должны были способствовать укреплению тенге.

"Однако произошло снижение цен на нефть ниже уровня, предусмотренного в бюджете, и это стало решающим для падения тенге, перевесив влияние поступающих через трансферты валютных средств".Андрей Чеботарев

С другой стороны, в августе отметилось увеличение тенговой позиции банков в Национальном банке РК, что свидетельствует об отсутствии массового перевода тенговых депозитов в валютные, — продолжает эксперт. Таким образом, можно сделать вывод, что текущие изменения курса больше связаны с ожиданиями участников рынка, чем с фактическим ростом спроса на валюту.

Также участники рынка начали обращать повышенное внимание на проблему системного дефицита бюджета и в целом на перспективы экономики Казахстана, а также значительный уровень накопленных дисбалансов, закладывая эти опасения в курс тенге.

Фото: the-tenge.kz

Столь резкое изменение оценки курса у крупных участников вызывает рост неопределенности на рынке, провоцируя дополнительное ослабление тенге, несмотря на факторы предложения иностранной валюты.

Волатильность курса тенге незначительно выросла до 0,5%. Подобный низкий уровень волатильности указывает на узость рынка, а также на определенный консенсус между участниками рынка касательно курсообразования.

Низкая волатильность тенге, несмотря на кажущуюся стабильность, может нести в себе скрытые угрозы. Из-за этого курс может складываться в довольно узком коридоре продолжительное время, даже при изменении экономических условий.