Нацбанк нарастил инвестиции в зарубежные фонды до 1,65 трлн тенге
Нацбанк Казахстана по итогам 2025 года увеличил объем инвестиций в зарубежные фонды частного капитала на 12,4%, до 1,65 трлн тенге. Об этом говорится в консолидированной финансовой отчетности регулятора.
Во что инвестирует Нацбанк
Фонды частного капитала являются самой крупной категорией альтернативных инвестиций Нацбанка. За год вложения в них выросли на 13,4%, до 1,147 трлн тенге. Инвестиции в хедж-фонды увеличились на 8,4%, до 366,3 млрд тенге, а в фонды недвижимости — на 15,7%, до 141,1 млрд тенге.
В целом стоимость финансовых инструментов, оцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток, достигла 1,686 трлн тенге, увеличившись за год почти на 12%. Помимо альтернативных инвестиций в эту категорию входят производные финансовые инструменты — фьючерсы и форварды, а также вложения в прочие фонды.
На каких рынках инвестирует Нацбанк
Основная часть альтернативных инвестиций Нацбанка приходится на Северную Америку и Западную Европу. Через фонды частного капитала регулятор вкладывает средства преимущественно в компании из сфер информационных технологий, связи и здравоохранения. Основной валютой инвестирования является доллар США, однако часть вложений номинирована также в евро, фунтах стерлингов и австралийских долларах.
Хедж-фонды инвестируют как в высоколиквидные ценные бумаги и производные финансовые инструменты, так и в менее ликвидные активы, оцениваемые по справедливой стоимости. По данным Нацбанка, такие стратегии имеют низкую корреляцию с традиционными рынками, а коэффициент бета обычно не превышает 0,3–0,4, что позволяет снизить риск портфеля золотовалютных активов.
Портфель недвижимости включает объекты не только в Северной Америке и Западной Европе, но и в Азии. Основной валютой вложений также остается доллар США, при этом часть активов номинирована в евро и японских иенах.
Нацбанк уточнил, что инвестирует средства в рамках стратегии управления портфелем альтернативных инструментов золотовалютных резервов (ЗВР), действующей с 2018 года.
Рост цен на золото изменил структуру резервов
Консолидированные активы Нацбанка по итогам 2025 года выросли почти на 30%, до 41,3 трлн тенге. Основным драйвером роста стало золото. Его стоимость на балансе увеличилась вдвое, до 24,1 трлн тенге, благодаря закупкам и росту мировых цен. Стоимость золота на мировом рынке за 2025 год увеличилась с $2610,85 до $4307,95 за тройскую унцию.
В результате доля драгоценного металла в международных резервах Нацбанка увеличилась с 52% (около $24 млрд) до 72% (свыше $47 млрд). После этого Нацбанк ограничил максимальную долю золота в золотовалютных резервах на уровне 80%, чтобы сохранить диверсификацию резервов.
