Крупнейший американский банк сделал прогноз по инфляции в Казахстане

По словам экономиста Эльдара Шамсутдинова, цитирующего Research note от крупнейшего мирового инвестиционного банка Goldman Sachs для региона CEEMEA, бюджетная политика 2026 года будет нейтральной благодаря балансу квазигосрасходов и сокращения дефицита.

Примечание. Регион CEEMEA – это аббревиатура, обозначающая Центральную и Восточную Европу (Central and Eastern Europe), Ближний Восток (Middle East) и Африку (Africa). Он используется в экономике и финансах для объединения этих регионов в одну большую группу стран с похожими макроэкономическими характеристиками и рыночными условиями. Казахстан входит в этот регион, что позволяет Goldman Sachs и другим аналитикам рассматривать экономику страны в контексте сопоставимых рынков и прогнозировать тенденции с учетом региональных факторов.

В Goldman Sachs уверены, что увеличенные расходы на инфраструктуру и социальные проекты будут сбалансированы сокращением дефицита, не создавая дополнительного инфляционного давления.

"Наш взгляд на бюджетную политику Казахстана в следующем году схож с позиционированием Нацбанка РК. Рост квазибюджетных расходов, вероятно, в значительной степени компенсирует снижение ненефтяного дефицита на уровне республиканских финансов, что приведет к нейтральному бюджетному импульсу".Goldman Sachs

Добавим, что бюджет РК на 2026 год предусматривает рост доходов до 23,1 трлн тенге, что на 3,6 трлн больше, чем в 2025-м, в том числе благодаря увеличению поступлений от НДС до 10 трлн тенге. Расходы планируются на уровне 27,8 трлн тенге с дефицитом около 2,5% ВВП, который постепенно снизится до 0,9% к 2028 году. При этом уменьшение трансфертов из Национального фонда до 2,7 трлн тенге говорит о стремлении к большей фискальной самостоятельности.

Материал по теме

Bank of America: Казахстан стал "лучшей инвестиционной ставкой" 2026 года

Монетарная дисциплина как "золотой ключик" Осенью 2025 года после критики президента Касым-Жомарта Токаева Нацбанк Казахстана начал жесткую борьбу с инфляцией, удерживая базовую ставку на уровне 18% и увеличивая нормы обязательных резервов.